Вот уже третий день валютный рынок внимательно следит за сигналами, которые посылает глава Федеральной Резервной Системы США Бен Бернанке. У господина Бернанке сейчас горячая пора – настал час его полугодового отчета перед Конгрессом. Первое выступление состоялось во вторник, второе назначено на среду. Как специалисты, так и широкая общественность внутри страны и за ее пределами с интересом ожидали, как оценит глава Федрезерва свою работу по выполнению двух главных задач Центробанка США – поддержке ценовой стабильности и обеспечению максимальной занятости населения.
Судя по всему, Бернанке основательно подготовился к встрече с конгрессменами, среди которых у него немало недоброжелателей. Накануне, в понедельник, в «Wall Street Journal» появилась его статья с оценками текущей ситуации и планами на будущее. Видимо, глава ФРС хотел, чтобы его слушатели смогли подготовиться к встрече с ним, заранее познакомившись с его идеями.
В статье Бен-Вертолет, как его иногда в шутку называют, наконец, попытался дать ответ на вопросы, которые ему давно безуспешно задают оппоненты: как он собирается сдерживать инфляцию, закачав в экономику колоссальные денежные объемы, и какие меры он намерен предпринять, если в экономике наметится рост (так называемая пресловутая «стратегия выхода» из рецессии).
Статья ясно дала понять, что в ближайшее время Бернанке не видит оснований для каких-либо перемен в проводимой ЦБ политике. Основные процентные ставки останутся на близком к нулю уровне, и ужесточения монетарной политики тоже ждать не приходится. В тоже время автор статьи подробно останавливается на сценарии выхода. Он уверяет, что у Федерального резерва есть все рычаги для того, чтобы в случае необходимости сделать монетарную политику более жесткой. В нужный момент меры по стимулированию экономики будут уменьшены, и взлет инфляции будет предотвращен. «По мере восстановления экономики нам потребуется ужесточать монетарную политику, чтобы не допустить превращения темпов инфляции в серьезную проблему» – заявил глава ФРС. Реакцией на статью стал небольшой рост курса доллара США.
Последовавшее за статьей выступление в Конгрессе Бернанке и членов его команды в информационном отношении ничего не добавило к статье. Некоторые аналитики даже высказались в том плане, что после публикации в «Wall Street Journal» выступление в Палате представителей стало лишь протокольной формальностью, по большому счету мало интересной для рынка. С такой оценкой нельзя согласиться. На мой взгляд, выступление в Конгрессе по своей тональности было не таким оптимистичным, как статья, вышедшая за день до того. Чего стоит фраза «Крайне аккомодационный настрой монетарной политики будет оптимальным для длительного периода времени»! Этими словами Бен Бернанке дал ясно понять, что, по его мнению, в течение «длительного периода времени» существенных улучшений в экономике можно не ожидать. Впрочем, как бы мы ни относились к сверхмягкой политике Бернанке и компании, глава ФРС безусловно прав, когда видит лишь в исправлении ситуации на рынке труда США ключ к восстановлению экономического роста. Пока что ситуация в сфере занятости остается весьма плачевной, и осторожность Бернанке вполне обоснована. Другой вопрос, что в свете таких заявлений сами попытки расспросить главу Федрезерва о «стратегии выхода» становятся излишними: какой смысл срочно формулировать стратегию, которая все равно не будет востребована еще очень долго…
Как повлияет на курс доллара перспектива, заданная выступлением господина Бернанке, а также ее воплощение в конкретной политике ФРС, на курс доллара США? Учитывая сложившуюся тенденцию, когда любые знаки того, что об улучшении говорить рано, повышают спрос на валюты-убежища, к которым относится и доллар, следует признать, что «зеленый» в полугодовой перспективе (до следующего выступления главы ФРС) должен получить ощутимую поддержку. Если только Бернанке не отступит от своих слов и не начнет ужесточение. Что, учитывая его склонность к разбрасыванию денег, практически невероятно…
Роберт Пельшер специально для «in-forex.biz»
